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中金公司根据全年预算估算，下半年一般公共预算和政府性基金预算还有3.6万亿元财政赤字空间，高于2017年下半年2.3万亿元的实际赤字水平。各项减税政策也将在下半年发挥更大作用。如果在财政支出增加的同时，地方财政融资收紧节奏更为“务实”，则基建投资有望在上半年“失速”后企稳回升，交通运输、节能环保等方面的投资力度可能加大。

国务院发布关于促进天然气协调稳定发展的若干意见指，加大国内勘探开发力度，深化油气勘查开采管理体制改革，尽快出台相关细则，力争到2020年底前国内天然气产量达到2000亿立方米以上。意见提出，构建多层次储备体系．建立以地下储气库和沿海液化天然气（LNG）接收站为主、重点地区内陆集约规模化LNG储罐为辅、管网互联互通为支撑的多层次储气系统．供气企业到2020年形成不低于其年合同销售量10%的储气能力，城镇燃气企业到2020年形成不低于其年用气量5%的储气能力。

（四）对于我国养老目标基金发展的思考我国养老目标基金尚处于发展初期，同一系列的产品正处于逐步完善中。系列化的发展思路，对于降低我国养老目标基金的管理成本、提升专业化、更好地服务个人投资者都具有重要意义。第一，养老目标基金需要按照系列化发展。无论是从投资者需求端还是管理人供给端分析，养老目标基金的系列化发展都是符合市场规律的，并且已经过国外发达市场的检验。管理人在养老目标基金产品规划设计时阶段，应当树立系列化的思维，从为投资者提供养老解决方案的角度出发，做到系列内的一致性和系列之间的差异性，满足投资者的共性需求和差异性需求。

第三个趋势，新零售的服务商会大量涌现，不要以为只有零售商和制造商推动变革，大量服务于制造企业，服务于商家的这些服务商是推动这个业态发展的巨大的动力。所以，涌现出来的供应链内容的服务、门店的服务、生产的服务、金融服务的服务商进一步杀入这个市场，帮助这个市场进一步升级，形成了新的零售业变革的动力。

今年以来，在日趋严格的内部监管环境下，我国银行业现有资本水平中存在的“水分”不断被挤出，国际监管规则的落地也对我国大型银行提出了更高的资本要求，多重因素叠加导致我国银行业面临较大的资本补充压力。今年以来，四大行中农行、工行相继推出千亿融资公告，半年报数据显示，26家A股上市银行中，15家资本充足率出现下滑。

（一）系列化发展促使产品“实符其名”，方便投资者选择养老目标基金的推出，主要是为了解决投资者的选择困难。目标日期基金，投资者只需要根据退休年龄选择；目标风险基金，投资者只需根据风险偏好选择。如果同一系列的目标日期基金，不同日期背后的资产配置思路差异巨大，将无法保证投资者选择的合理性。而目标风险基金如果没有遵循系列化、一致性，很有可能出现风险为“平衡”的产品比“保守”的产品更保守等情况出现，背离产品设计初衷。